Malgré une situation budgétaire sous forte tension, le gouvernement sénégalais refuse toute option de restructuration de la dette publique. Une ligne rouge assumée par le Premier ministre Ousmane Sonko, qui affirme que le pays dispose encore des marges nécessaires pour faire face à ses obligations financières, alors même que les discussions avec le Fonds monétaire international (FMI) se poursuivent.
Une équation budgétaire sous pression
Les chiffres donnent la mesure du défi. Avec une dette du secteur public et parapublic estimée à plus de 130 % du produit intérieur brut et un déficit budgétaire avoisinant les 14 %, le Sénégal fait face à l’un des environnements macroéconomiques les plus tendus de son histoire récente. Arrivé au pouvoir en 2024, le nouveau régime attribue cette situation à une gestion antérieure jugée opaque, accusant l’administration de l’ex-président Macky Sall d’avoir minoré certains indicateurs clés, notamment l’ampleur réelle de l’endettement.
Ces révélations ont contribué à refroidir les partenaires financiers du pays, en particulier le FMI, dont le programme d’aide de 1,8 milliard de dollars conclu en 2023 a été suspendu après l’alternance politique.
Le FMI en position d’attente
Depuis plusieurs mois, l’institution de Bretton Woods multiplie les missions techniques afin d’évaluer la soutenabilité réelle de la dette sénégalaise et la crédibilité des projections budgétaires du nouveau pouvoir. Des négociations formelles ont repris mi-octobre en vue d’un nouveau programme, mais le FMI attend des garanties solides, tant sur la transparence des comptes publics que sur la capacité de l’État à redresser durablement ses finances.
Dans ce contexte, la question d’une restructuration de la dette revient régulièrement dans le débat économique, aussi bien chez les partenaires extérieurs que parmi les analystes locaux.
Sonko assume une ligne dure
Ousmane Sonko, lui, balaie cette option. Lors d’une conférence de presse à Dakar, en présence de son homologue mauritanien Moctar Ould Diay, le Premier ministre a réaffirmé que la dette sénégalaise reste « viable ». Reconnaissant la gravité de la situation, il a néanmoins assuré que les simulations réalisées par le gouvernement démontrent qu’un redressement est possible sans passer par une restructuration formelle.
La stratégie repose sur une combinaison de rationalisation des dépenses publiques, d’amélioration de la mobilisation des recettes et d’une croissance jugée suffisamment robuste pour absorber le poids de la dette.
Le marché régional comme bouée de sauvetage
Selon le chef du gouvernement, le Sénégal honore ses échéances depuis près de dix-huit mois, en s’appuyant principalement sur le marché financier régional de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA). Cette capacité à continuer d’emprunter et à rembourser est présentée comme la preuve que le pays n’est pas en situation de défaut latent.
Pour Ousmane Sonko, une restructuration ne serait ni économiquement nécessaire ni politiquement acceptable. Il y voit un signal désastreux, assimilable à une reconnaissance de faillite, susceptible d’entamer durablement la crédibilité du pays auprès des investisseurs.
Un débat loin d’être clos
Cette position ne fait toutefois pas l’unanimité. Plusieurs économistes estiment qu’un rééchelonnement de la dette, une suspension temporaire des paiements ou une renégociation des intérêts pourraient offrir un répit budgétaire précieux, sans nécessairement remettre en cause la solvabilité du pays.
Le gouvernement, de son côté, reste inflexible. L’objectif affiché est clair : rassurer les bailleurs, renouer avec le FMI et restaurer la confiance, sans recourir à une restructuration qui serait perçue comme un aveu d’échec. Un pari politique et économique majeur, dont l’issue dépendra largement des négociations en cours et de la capacité réelle du Sénégal à tenir le cap budgétaire dans les mois à venir.
Thom Biakpa
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