Le banquier français Matthieu Pigasse, aujourd’hui associé chez Centerview Partners, a été choisi pour piloter la restructuration de la dette du Venezuela. Un mandat exceptionnel, estimé à plus de 150 milliards de dollars d’engagements, qui mêle finance souveraine, pétrole, géopolitique et rivalités d’influence.
Il y a des contrats qui changent une carrière. Celui que vient de décrocher Matthieu Pigasse appartient à cette catégorie. Le banquier français, figure connue de la finance d’affaires européenne, a été retenu par Caracas, avec son équipe de Centerview Partners, pour accompagner la restructuration de l’immense dette vénézuélienne. Selon Reuters, le Venezuela a désigné Centerview comme conseiller financier sur une dette estimée à environ 150 milliards de dollars, l’une des plus importantes opérations de restructuration souveraine de ces dernières années.
Le dossier est colossal. Il ne s’agit pas seulement de renégocier quelques lignes obligataires. La dette vénézuélienne rassemble des obligations souveraines, des titres liés à PDVSA, la compagnie pétrolière nationale, des intérêts accumulés, des créances diverses et des décisions arbitrales. Le pays est en défaut depuis 2017, et les analystes estiment que les engagements totaux pourraient dépasser 150 milliards de dollars une fois l’ensemble des réclamations intégrées.
Le choix de Matthieu Pigasse n’est pas anodin. Ancien dirigeant de Lazard, il s’est imposé au fil des années comme l’un des banquiers français les plus visibles sur les grands dossiers de dette et de fusion-acquisition. Il a notamment travaillé sur la restructuration de la dette grecque au début des années 2010, une opération qui reste une référence dans l’histoire récente de la finance souveraine. Aujourd’hui à la tête de la branche parisienne de Centerview, il retrouve avec le Venezuela un dossier d’une complexité comparable, mais dans un contexte politique encore plus inflammable.
Le Venezuela n’est pas un débiteur ordinaire. Le pays possède les plus importantes réserves prouvées de pétrole au monde, estimées autour de 303 milliards de barils, soit environ 17 % des réserves mondiales. Mais cette richesse potentielle contraste avec la fragilité de son appareil productif : production pétrolière affaiblie, infrastructures dégradées, sous-investissement chronique, sanctions internationales et perte de compétences techniques.
C’est toute la contradiction vénézuélienne. Le pays est assis sur une richesse stratégique immense, mais il peine depuis des années à la transformer en stabilité financière. La crise économique, l’effondrement de la production, l’hyperinflation, l’isolement financier et les sanctions ont éloigné Caracas des marchés internationaux. La restructuration actuelle vise donc autant à réorganiser la dette qu’à rouvrir progressivement l’accès du Venezuela au système financier mondial.
Pour Matthieu Pigasse, le mandat est à la fois prestigieux et risqué. Prestigieux, parce qu’il place Centerview au centre d’un dossier suivi par les plus grands créanciers internationaux, les investisseurs spécialisés, les compagnies pétrolières, les États et les institutions financières. Risqué, parce que la restructuration de la dette vénézuélienne ne dépend pas seulement de calculs financiers. Elle dépendra aussi du rapport de force politique interne, de la position des États-Unis, du rôle de la Chine et de la Russie, des intérêts des détenteurs d’obligations, des litiges sur les actifs pétroliers et de la capacité du pays à restaurer sa crédibilité institutionnelle.
Le mandat fait déjà polémique. Reuters rapporte que Centerview aurait obtenu ce rôle sans appel d’offres formel, ce qui a suscité des interrogations sur la transparence du processus. Le Monde évoque également un contrat exceptionnel mais contesté, dans lequel les relations anciennes de Matthieu Pigasse avec certains responsables vénézuéliens auraient joué un rôle important.
La controverse tient aussi à la dimension géopolitique du dossier. Restructurer la dette du Venezuela, c’est toucher à un pays longtemps au cœur des tensions entre Washington, Moscou, Pékin et l’Amérique latine. Les créanciers ne sont pas uniquement des fonds financiers : on y trouve aussi des acteurs liés à l’énergie, des États, des entreprises publiques, des investisseurs spécialisés et des groupes qui ont engagé des procédures judiciaires dans plusieurs juridictions.
La tâche de Pigasse consistera donc à construire un compromis acceptable entre des parties aux intérêts très divergents. Les créanciers chercheront à récupérer le maximum possible. Le Venezuela voudra réduire fortement le poids de sa dette pour retrouver une marge de manœuvre économique. Les investisseurs demanderont des garanties, notamment sur les recettes pétrolières, la gouvernance future et le traitement équitable des différentes catégories de créanciers.
La réussite d’une telle restructuration dépendra de trois conditions. La première est politique : sans stabilité minimale à Caracas, aucun accord durable ne sera crédible. La deuxième est juridique : les litiges autour des actifs, notamment ceux liés à PDVSA et à Citgo, devront être clarifiés. La troisième est économique : le Venezuela devra démontrer qu’il peut relancer sa production pétrolière, attirer des capitaux et dégager à terme les ressources nécessaires au service d’une dette réaménagée.
Au-delà du cas vénézuélien, cette nomination dit aussi quelque chose de l’évolution de la finance internationale. Les restructurations souveraines ne sont plus seulement des exercices techniques menés entre ministères des Finances, banques d’affaires et créanciers institutionnels. Elles deviennent des opérations hybrides, à la croisée de la diplomatie, du droit, de l’énergie, de la communication financière et de la stratégie géopolitique.
Pour Centerview, banque américaine surtout connue dans le conseil en fusions-acquisitions, ce mandat constitue une entrée spectaculaire dans le cercle très fermé des grands conseillers en dette souveraine. Pour Matthieu Pigasse, il pourrait s’agir du dossier le plus important de sa carrière depuis la Grèce. Pour le Venezuela, c’est peut-être le début d’un retour progressif vers les marchés, à condition que l’opération ne se transforme pas en nouveau champ de bataille entre créanciers, intérêts pétroliers et puissances étrangères.
Le pari est immense. Si la restructuration réussit, elle pourrait ouvrir une nouvelle séquence pour l’économie vénézuélienne : allègement du fardeau financier, retour des investisseurs, relance partielle du secteur pétrolier et réintégration progressive du pays dans la finance mondiale. Si elle échoue, elle prolongera l’isolement d’un pays riche en pétrole mais prisonnier de sa dette, de ses contentieux et de ses fractures politiques.
Matthieu Pigasse entre donc dans un dossier où la technique financière ne suffira pas. Il lui faudra négocier, arbitrer, rassurer et composer avec des forces qui dépassent largement le monde bancaire. C’est précisément ce qui fait de cette mission l’une des plus sensibles de la finance mondiale actuelle.
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